皇家赌场娱乐场官网,大华继显:推荐互太纺织和中国神华

时间:2020-01-11 15:55:36 阅读量:422

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互太纺织(01382):集团为以内地及越南作主要生产基地的纺织业龙头,去年因越南厂房被迫停产而将部分生产力转移至中国番禺厂房,当中停产导致的较高固定成本和客户索偿、以及人民币升值引致的生产成本上升,拖累去年盈利倒退。只有利淡因素正在逆转,年初起越南厂房已恢复生产,整体产能得以按年提升,同时内地生产成本也受惠于人民币汇率下跌而降低。

该集团刚刚为中期业绩发布了盈喜,而预计产能将在年底前全数恢复,加上本财政年度将不需面对客户索偿的情况下,全年盈利和毛利率具有进一步上行的空间。集团现价相当于约6厘股息率,且属于拥有净现金的企业,资金充裕增添其逆市防守性。其股价上月突破中期下降轨后,在成交配合下上升并重越250天线,MACD现双牛讯号,只是14天RSI升抵70后沽压增强。故建议于7.3元买入,目标价8.2元,止蚀价6.4元。(建议时股价:7.5元)

中国神华(01088):内地最大煤炭产商,同时经营发电、铁路运输、港口等业务,减低核心煤炭业务的周期性影响。集团上半年盈利按年倒退6.8%,主要由于单位生产成本因个别煤矿减产而上升所致,只有期内其余各务分部均实现收入和毛利率的提升,预期可继续提供缓冲作用。而月度数据显示,该集团8月煤炭销售量按年计上升了5.8%,带动年内累计销量增长和中期业绩相比有所增加,加上上季煤价平均按年计上涨了10.9%,价量齐升预计可减其因轻盈利能力倒退所带来的压力。

此外,神华过去5年保持每年超过500亿元人民币的经营活动现金净流入,有助其维持稳定派息比例,现价相当于6厘股息率,且7.2倍的预测市盈率约和5年平均相比低了1个标准差,已反映出悲观预期的低估值具有防守性。其股价突破自2月形成的中期下降轨后,MACD牛差扩大,动力增强,并且正在上行试图挑战18.68元和250天线约18.86元的阻力。因此,建议股价回落至18.0元后买入,目标价20.7元,止蚀价16.0元。(建议时股价:18.3元)

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